迪士尼财务造假:虚增数十亿美元收入
启信宝|2019-08-21
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关键字:迪士尼

【转自北京商报  原文链接


最近的迪士尼有点“飘”。先是一份不及预期的财报,紧接着就是上海迪士尼陷入“搜包”风波,如今更大的麻烦已经找上了门——财务欺诈。一份前员工的爆料直接将迪士尼推到了悬崖边,毕竟十九年前的安然事件摆在那里,更何况几天以前通用电气刚刚被曝出类似传闻,不管迪士尼是不是遭遇了碰瓷,在风声鹤唳的美国金融市场大环境里,小心一点总是没错的。


财务欺诈?


事实证明,堡垒都是被从内部攻破的。前有谷歌前员工爆料该公司涉嫌干预2016年大选,后有迪士尼前员工举报该公司涉嫌财务欺诈,而数额甚至已经达到了数十亿美元。当地时间19日,金融信息网站Market Watch报道称,迪士尼的一名前会计桑德拉库巴称,她已经向美国证券交易委员会(SEC)提交了资料,矛头直指迪士尼多年来严重夸大了收入。


这项指控有两个关键点,即时间之久和数量之多。迪士尼公园和度假村业务部门是这次指控的焦点,根据Market Watch的报道,迪士尼曾将免费举办的促销活动进入虚假收入记录,同时将折扣卡按面值入账而不是实际到账金额记录。且员工有时会将礼品卡的收入记录两次,一次是客人购买礼品卡,另一次是在度假胜地使用礼品卡。


按照库巴的指控,公司会计软件的漏洞为他们提供了便利,仅在2008-2009财年,迪士尼的年收入就可能被夸大了60亿美元。而据迪士尼的财报,迪士尼公园及度假村业务部门2009年的总收入为106亿美元。如果这60亿美元确实是子虚乌有的,那么迪士尼面对的可能不仅仅只是光环的失色,或许将是万丈深渊。



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据了解,库巴曾经是迪士尼收入运营部门的高级财务分析师,在迪士尼一呆就是18年,却在2017年遭遇解雇。迪士尼的发言人回应称,库巴在过去的两年多里一直明显地作出虚假声明,经过调查发现,她向公司提出的这些指控完全没有依据。


MarketWatch几个月来一直知道这些事实,却故意选择给库巴毫无根据的说法提供了一个平台。对此,迪士尼的态度是,不会进一步评论库巴毫无根据的断言。


但在库巴这里,事情似乎是另一番模样。据库巴所言,早在2013年她便向管理层报告了这个问题,但未得到回应,三年后她再次向高管表达了自己的担忧,迪士尼的审计团队曾在2016年11月联系过她,但之后未在跟进。而在库巴被解雇的前一个月,她刚刚向SEC提出了自己的担忧。至于她所提出的索赔原因在于遭到了报复,而迪士尼的回应是,“她在工作场所对同事的抱怨没有合理的依据,这种行为是不恰当并充满恶意的。”


对于库巴方面的指控及目前是否就财务状况与相关部门沟通等情况,北京商报记者联系了迪士尼方面,但截至发稿未收到回复。著名经济学家宋清辉对北京商报记者表示,财务造假对一个公司而言意味着“一场灾难”,情况严重者,最终结果很可能是倾家荡产。以美国安然公司为例,该公司不仅被处以5亿美元罚款外,直接造假者、首席执行官弗里·斯基林被判刑24年罚款4500万美元,财务欺诈策划者费斯托被判6年监禁外加2380万美元罚金。


麻烦缠身


这场风波看起来有点纸包不住火的意味。根据MarketWatch的报道,美国证监会执法部门的一位律师霍尔达纳托马斯也表示证监会非常认真的对待这次指控,他们曾不止一次要求对方提供更多信息,并进行了采访。托马斯还提到了关键的一句,即SEC每年收到超过2.5万份举报、投诉和推荐信,其中绝大多数都没能走到这一步。事实证明,调查正在进行。


不久前,迪士尼刚刚发布了今年三财季财报,数据显示, 迪士尼在报告期内实现营收202.5亿美元,同比增长了33%,其中,主题公园业务的营收为66亿美元,同比增长了7%。而据迪士尼2018年的财报, 公园及度假区业务为迪士尼收入增长的贡献非常明显,该业务板块为迪士尼带来了202.96亿美元的营收,同比增长10%,占总营收的34%。


更让迪士尼头疼的是,主题公园、度假区方面的麻烦还没完,在电影方面迪士尼就又遭到了当头一棒。北京时间20日,综合多家外媒的报道称,由于索尼和迪士尼在谈判上未能达成一致,漫威方面表示将不再参与蜘蛛侠电影。这意味《蜘蛛侠:英雄远征》或将成为最后一部出现漫威电影宇宙角色的蜘蛛侠电影。而未来的索尼,很可能要带着蜘蛛侠“单飞”了。


在这场风波里,迪士尼依旧是那个看起来站不住脚的一方。根据Deadline的报道,迪士尼要求《蜘蛛侠》电影票房利润五五分成,按照目前的条款,迪士尼能从单部电影票房获得的受益只有5%。


在索尼眼里,这几乎相当于一项霸王条款。鉴于这样的做法可能牵扯到蜘蛛侠出现在索尼漫威宇宙中的利润,且索尼认为迪士尼已经握有蜘蛛侠周边商品的利润,自然不希望将电影票房利润再度分给迪士尼。而迪士尼方面则认为,蜘蛛侠的火爆与漫威电影宇宙角色的接入有连带关系。但在索尼眼里,哪怕没有费吉,蜘蛛侠系列依然可以火爆。


迪士尼和漫威的关系要从2009年说起,那一年迪士尼以40亿美元的价格收购了漫威,一举将漫威旗下5000多个IP版权收入囊中。今年初,迪士尼收购福克斯落定,流落在外的漫威X教授、金刚狼、毁灭博士、银影侠和死侍也一并归队。但如这五个落难兄弟一般,蜘蛛侠曾经被卖给了哥伦比亚影业,在后来的日子里,索尼又收购了哥伦比亚,至此蜘蛛侠便列为在了索尼旗下。


危险的信号


一边埋头流媒体服务,一边深耕电影产业,迪士尼忙的不亦乐乎,然而流媒体方面的激烈竞争、索尼带着蜘蛛侠出走这些麻烦在财务造假面前,简直不值一提。一旦“罪名”落实,后果或许就是迪士尼不能承担之痛。


值得注意的是,在迪士尼陷入泥潭的几天前,美国工业巨头通用电气也被指会计账目存在欺诈行为。当地时间15日,一份长达175也的报告直指通用电气涉嫌财务欺诈,金额高达380亿美元。这份报告出自会计专家马可波罗斯,而后者最为人称道的战绩便是麦道夫欺诈案,并因此在华尔街一战成名。


没有哪个公司能够气定神闲地应对财务欺诈的指控。本周一,通用电气再度发布声明为自己辩护称,通用电气有足够的储备金用于其长期护理保险业务,公司对贝克休斯投资的合并财务报表是正确的,通用电气使用“严格的测试”、“合理的精算分析”,并遵循“监管和会计”规则来估计未来的支出……


财务欺诈的罪名太大了,谁也担不起。毕竟,谁也不想做第二个安然。2001年底,世界上最大的能源、商品和服务公司之一的安然公司轰然坍塌,申请破产,原因正在于财务造假。那年年初,投资机构老板吉姆·切欧斯公开对安然的盈利模式表示了怀疑,看起来辉煌但实际赚不到钱,也没人能说清安然是如何赚钱的,安然背后的合作公司也与安然有着说不清的幕后交易……怀疑开始蔓延,最终一发不可收拾。


拔起萝卜带出泥,此后美国又相继出现了施乐公司、世通公司、默克制药公司等一系列重大会计造假事件……这些丑闻直接推动了《2002年萨班斯—奥克斯利法案》的颁布,包括成立独立的公众公司会计监管委员会,对注册会计师的独立性提出了更高的要求、强化财务披露等内容。


当年的造假事件,不仅让市场对会计职业界丧失了信心,更重要的是投资者信心、美国股市乃至美国经济都因此而产生了连带反应。如今类似的事情已经亮起了红灯,不管是否属实,都应值得警惕。


值得注意的是,美国当下的金融市场环境风声鹤唳,任何一点风吹草动都足以激起风浪。股市多次暴跌,美债收益率曲线出现意外的倒挂,经济衰退预警一浪高过一浪,虽然美国经济数据依然坚挺,但特朗普也已经惊人地喊话要求美联储“至少降息100个基点”,甚至重新启动金融危机爆发之后大量释放流动性的量化宽松政策。


宋清辉对北京商报记者表示,在这样的情况下,相关公司一旦出现财务问题,可能引发的或许就是新一轮的雪崩,进而使美国经济雪上加霜。从目前的风波中,可以看到美国监管制度的缺失。但总体而言,美国完备的法律体系为美国金融证券监管制度的发展,创造了良好的外部环境。


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存续(在营、开业、在册)
1000 万美元
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